7月23日,国务院总理主持召开国务院常务会议,再次提出要扩大内需,积极财政政策要更加积极,同时稳健货币政策要松紧适度。当天沪铝涨1.39%,A股铝板块亦出现大幅上涨。氧化铝国内稳增长政策最受益的有色品种!有色是大宗商品全球定价程度最高的板块,考虑到美国经济仍高歌猛进,美联储鹰派加息立场不改,全球流动性仍趋向收紧,即使国内稳增长政策发力,基本金属的整体表现也将受到压制。因此,我们选择弱全球金融属性、强国内定价属性和国内基建需求弹性大的电解铝作为中国稳增长政策下有色反弹的首选,考虑到电解铝供给受限、成本支撑强化以及需求改善的边际方向显著,再加上前期估值去化较为彻底,电解铝板块有望迎来一波强劲向上重